R39.2 포트폴리오 효율적 투자경계선

포트폴리오 효율적 경계선(the efficient frontier):

두 개 이상의 개별증권으로 구성된 포트폴리오의 기대수익률과 위험을 측정하여 위험-수익평면에 표시하였을 때, 지배원리에 의하여 다른 포트폴리오를 지배하는 포트폴리오 집합을 도출해낼 수 있는데 이 포트폴리오의 집합을 효율적 포트폴리오라 하고, 효율적 포트폴리오집합을 잇는 곡선을 효율적 경계선이라고 한다.

(출처: 네이버 NEW 경제용어사전, 2006. 4. 7., 미래와경영연구소)

 

이 정의로는 대략은 컨셉은 이해했는데... 어떻게 도출 된 건지 알 수 없음. 

 

먼저, 효율적 경계선을 이해하려면 포트폴리오 분산 공식을 이해해야 한다. 

 

출처: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/portfolio-variance/

 

*개별주식의 포트폴리오 weight, 개별 표준편차, 페어 당 공분산 or 상관계수 값을 알아야 계산 할 수 있다. 

 

 

그러면 수많은 자산의 포트폴리오 분산을 그래프에 나타낼 수 있는데, 

이 값을 '위험-평균수익률' 표에 점으로 찍었을 때 아래와 같은 분포를 볼 수 있다. 

위험은 최소화 하면서, 수익률은 최대를 추구하기 위해서 '효율적 경계선' (이 파란색 선) 을 따라 나타낼 수 있음 

포트폴리오 이론에 선구적인 업적을 남긴 사람으로 1990년 노벨 경제학상을 수상한 Harry Max Markowiz 이름을 따서

Markowiz's efficient theory; Modern Portfolio theory 로 알려져 있다. 

 

 

출처: https://financetrain.com/constructing-an-efficient-frontier/

 

 

 

좀 더 자세한 설명 추후 읽어볼 거리: 

https://blog.naver.com/myincizor/221724914971

2개 펀드로 효율적 경계선 계산하기

 

https://blog.naver.com/gdpresent/220890967416

Efficient Frontier(효율적 경계선) - Markowitz [ 내가 공부한 재무관리 #11 ]